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奶酪股妙可蓝多（600882.SH）近期公布的业绩预告显示，2023年第四季度业绩有所好转。同时，近期已有两家奶酪企业接连拿到新融资。
在业内看来，虽然国内奶酪市场短期见顶，但奶酪品类多元化创新正在提速，资本也是看好其长期增长潜力行业新闻。
妙可蓝多业绩预告显示，预计2023年度实现归母净利润为4800万元至7200万元，同比下降46.83%到64.55%。
妙可蓝多将业绩变动的原因归于2023年行业增速放缓，导致整体营业收入同比有所下降；同时受原材料市场行情波动及汇率波动影响，主要原材料成本较上年同期上升，也对净利润产生不利影响。
但从业绩预告看，第四季度单季妙可蓝多实现归母净利润1412万元到3812万元，保持了三季度回暖的势头。
2023年三季报显示，妙可蓝多前9月实现收入30.8亿元，同比减少19.7%，实现归母净利润3388万元，同比减少76.4%。第三季度妙可蓝多实现收入10.1亿元，同比减少18.3%，实现归母净利润531万元，同比减少54.4%，整体表现较上半年明显好转。
值得注意的是，在过去两年中，国内奶酪行业遭遇了一场大降速，由于大量乳企进入奶酪行业淘金，奶酪产品品类过于单一，产生了阶段性供给过剩，叠加消费不及预期的影响，2022年国内奶酪行业销售额整体增速从30%下降至6.5%。而根据尼尔森IQ最新数据，2023年国内奶酪线上部分销售额同比减少了36.5%。
天眼查数据显示，截至目前，现存奶酪相关企业1500余家，其中2023年1月-12月新增企业70余家。
独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，奶酪线上销售额的下滑，一方面与国内消费市场整体表现有关；另一方面，也与目前市场上奶酪产品大多瞄准儿童零食赛道有关，儿童零食替代品众多，消费也不具刚性。
2023年12月底，青山资本突然宣布，给予奶酪品牌酪神世家数百万美元的Pre A+轮融资，2023年，酪神世家则是拿到了君乐宝乳业和劲牌投资的首轮融资。同年12月，品渥食品（300892.SH）宣布其位于上海市松江区的德亚奶酪工厂正式投产，也进入到奶酪行业淘金。
2024年1月底，凯辉基金宣布与特制奶酪集团Savencia Fromage & Dairy（下称 Savencia）建立战略合作，并将对其旗下百吉福进行独家战略投资，在妙可蓝多之前，百吉福曾长期霸占中国奶酪市场份额第一的位置，但凯辉基金方面并未透露投资的金额。
在宋亮看来，奶酪行业正面临阶段性天花板，而资本之所以逆势加码奶酪行业，更多是看重奶酪的长期增长潜力。
在此前行业论坛上，郭本恒曾表示，目前奶酪在我国乳制品市场仅占2%至3%，参考日韩奶酪品类在乳制品中的占比，中国奶酪的市场份额还有十倍的增长空间。
一家国内奶酪企业相关负责人向第一财经透露，奶酪在营养上的价值正在受到消费者关注，今年春节前的奶酪礼盒销售整体好于预期。
另一方面，记者注意到，奶酪行业的内卷方向也在发生改变，逐渐从奶酪棒时代的品牌、渠道争夺，逐渐转向新品类、新产品，以提升渗透率获取新增量为新方向。
这一变化也体现在市场端。区别于目前乳企主要密集布局低温再制干酪产品，酪神世家选择的是走常温原制奶酪路线，以解决低温奶酪的冷链限制，扩大消费场景，同时也希望通过产品的进一步功能化，如骨骼、代谢等方向，建立与传统奶酪差异化竞争。
记者注意到，妙可蓝多的新品也是围绕扩大消费群体和消费场景展开，截至2023年底，妙可蓝多除了推出多款奶酪零食外，还转向含奶酪预制食品品类，争夺早餐消费场景。奶酪博士、和润乳业等近期推出的新品也都瞄准了餐桌、餐饮奶酪的需求。
凯辉基金在官微公告中也表示，中国正经历由再制奶酪向原制奶酪的发展阶段，由零食定位向乳制品的思想转换，如何通过创新打造更适合中国人口味和饮食偏好的产品成为突围的关键。
不过在宋亮看来，中国人生活习惯中还有摄入植物蛋白的习惯，奶酪本身并非刚需，目前90后、00后消费者已经有奶酪消费的习惯，要实现破局行业企业还要再加把劲。
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